{"id":30761,"date":"2025-01-15T12:29:22","date_gmt":"2025-01-15T12:29:22","guid":{"rendered":"https:\/\/casinodatacenter.ru\/?p=30761"},"modified":"2025-01-15T12:38:18","modified_gmt":"2025-01-15T12:38:18","slug":"spin-offs-caracteristicas-y-el-impacto-de-la-deuda-en-este-tipo-de-oportunidades","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/casinodatacenter.ru\/?p=30761","title":{"rendered":"Spin-offs, Caracter\u00edsticas Y el Impacto De la Deuda en Este Tipo De Oportunidades"},"content":{"rendered":"
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En los mercados financieros un spin-off es una operaci\u00f3n corporativa que tiene como objetivo la separaci\u00f3n de una filial, un segmento de negocio o un conjunto de activos. La decisi\u00f3n de llevar a cabo este tipo de reestructuraci\u00f3n puede realizarse con el objetivo de mejorar los resultados de las empresas involucradas e incrementar el valor de sus acciones. Por otro lado, tambi\u00e9n son operaciones fiscalmente eficientes, cuya ejecuci\u00f3n no genera ninguna obligaci\u00f3n o derecho fiscal. Gracias a estas caracter\u00edsticas, las sociedades cotizadas han encontrado en estas separaciones la manera de reestructurar sus negocios y, a la vez, obtener liquidez mediante la emisi\u00f3n de deuda a cargo de las nuevas compa\u00f1\u00edas escindidas. Spin-off es el t\u00e9rmino anglosaj\u00f3n que sirve para definir un activo, un producto, o un servicio, que nace de una separaci\u00f3n. En el entorno universitario, se denomina spinoff a aquellos proyectos nacidos y gestados en el entorno acad\u00e9mico y tienen el potencial suficiente para convertirse en una empresa por m\u00e9rito propio.<\/p>\n

Por ejemplo, esto sucede en la investigaci\u00f3n de principios activos que terminan convirti\u00e9ndose en f\u00e1rmacos. O, tambi\u00e9n, en el desarrollo de tecnolog\u00edas patentables, que se transforman en productos comercializables. Otro uso popular del t\u00e9rmino spin-off se usa en la industria del entretenimiento, para designar series o pel\u00edculas, protagonizadas por personajes que antes ten\u00edan un papel secundario en otras historias. Un ejemplo de ello son las series y pel\u00edculas derivadas de la saga \u201cStar Wars\u201d. Pues, a partir de distintos personajes del film original, se crearon nuevos productos de entretenimiento. En los mercados financieros, un spin-off corporativo sirve para definir una operaci\u00f3n de escisi\u00f3n, cuyo objetivo es separar de una empresa a una filial, un segmento de actividad o, incluso, un conjunto de activos tangibles o intangibles, como pueden ser derechos sobre la propiedad intelectual o concesiones, para convertirlos en una nueva compa\u00f1\u00eda. Los spin-offs se clasifican como situaciones especiales por su naturaleza, distinta a la actividad tradicional de venta de productos y servicios de cualquier compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Pero, en cambio, son operaciones que tiene un gran impacto en la estructura corporativa y en la evoluci\u00f3n futura de los ingresos, los costes y los beneficios. En la misma categor\u00eda de situaciones especiales d\u00f3nde se califican las escisiones, tambi\u00e9n se encuentran otras operaciones como las ampliaciones de capital, las adquisiciones o las ofertas p\u00fablicas de venta. A diferencia de otros eventos, los spin-offs tradicionales se ejecutan sin que los inversores deban hacer ninguna acci\u00f3n, ni realizar ning\u00fan pago. En t\u00e9rminos del inversor Joel Greenblatt: \u201cson un regalo\u201d. Por esta raz\u00f3n tienen menos cobertura medi\u00e1tica en comparaci\u00f3n con aquellas situaciones d\u00f3nde hay una necesidad de financiaci\u00f3n directa y se requiere un desembolso de los inversores, acreedores financieros u otro tipo de prestamistas. Un ejemplo de ellos es la incorporaci\u00f3n de una nueva compa\u00f1\u00eda a la bolsa. La literatura financiera tambi\u00e9n apunta que las acciones derivadas de un spin-off sufren la presi\u00f3n vendedora del mercado. Pues hay gestores y otros inversores institucionales, que est\u00e1n obligados a deshacerse de los nuevos t\u00edtulos, con el objetivo de cumplir con la normativa de su fondo o de sus estatutos.<\/p>\n

En palabras del inversor y gestor de fondos Seth Klarman: \u201cBajo estas circunstancias t\u00e9cnicas, a\u00f1adidas a un buen negocio con potencial de crecimiento, nacen buenas oportunidades de inversi\u00f3n a bajos precios\u201d. Desde el punto de vista corporativo, las empresas emplean la f\u00f3rmula del spin-off como alternativa fiscalmente eficiente, para ejecutar sus reestructuraciones. En comparaci\u00f3n con una venta parcial, o una incorporaci\u00f3n a bolsa de una filial mediante la venta de acciones, una escisi\u00f3n recibe un mejor trato fiscal. Aunque, para ello, debe cumplir un conjunto de requisitos, como se ver\u00e1 m\u00e1s adelante. A lo largo de los \u00faltimos a\u00f1os, las empresas cotizadas han aprovechado las caracter\u00edsticas de las escisiones, para dar salida a sus activos, en lugar de venderlos o buscar inversores a qui\u00e9n colocar nuevos t\u00edtulos. Pero, a la vez, tambi\u00e9n se han servido de los mecanismos de estas operaciones para obtener inyecciones de dinero. La f\u00f3rmula m\u00e1s popular es mediante la creaci\u00f3n de nuevos pasivos y la transferencia de efectivo, entre la compa\u00f1\u00eda separada y la matriz.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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