Так, в производстве автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов инвестиции в основной капитал в 2022 году сократились на 53%, напоминает он, поэтому «даже рост на 65% в 2023-м пока не возвращает их к уровням 2022 года». Например, в добыче нефти и газа рост инвестиций в 2023 году составил 4,7%, но в денежном выражении это соответствует более 300 млрд руб. (это больше, чем все инвестиции прошлого года в отрасль готовых металлоизделий). В начале текущего года рост инвестиций в основной капитал приостановился, утверждает Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в мартовском обзоре. Если бы в ней был существенный рост инвестиций, это отразилось бы на объеме производства спиртного, чего в 2023 году не произошло. Расчет чистых инвестиций достаточно трудоемок и сложен, поэтому в практике таких расчетов ориентируются на расчет амортизационных отчислений и расчет валовых инвестиций, которые статистика давно и успешно рассчитывает. В то же время в силу сформировавшегося правового климата и сложившейся деловой практики (преобладание закрытых сделок, «серые» схемы расчетов и оптимизации налогообложения, непрозрачная структура бизнеса) многие российские предприятия весьма болезненно реагируют на требование «прозрачности». Общий объем же распределенных по отраслям инвестиций средних и крупных компаний, согласно их статистической отчетности, агрегированной Росстатом, составил 25,76 трлн руб. Это больше, чем было в 2022 году, на 9,4% в сопоставимых ценах.

Также большой рост инвестиций зафиксирован по разделу ОКВЭД «Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное обеспечение» — на 37% (объем в 2023 году составил 681 млрд руб.). Собственные деньги компаний послужили источником для 56% всех инвестиций (14,3 трлн руб.). Примерно пятая часть всех инвестиций среднего и крупного бизнеса в основной капитал (19,6%, или 5 трлн руб.) были произведены в 2023 году из бюджетных средств, следует из статистики. Индекс роста инвестиций в основной капитал по полному кругу предприятий по итогам 2023 года в сравнении с 2022 годом составил 103,4%. Индекс роста инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий в отчетном периоде составил 106,6% по сравнению с 2022 годом. Общая сумма инвестиций в основной капитал по итогам прошлого года составила более 34 трлн руб., что выше показателя 2022 года на 9,8% (в сопоставимых ценах, то есть в реальном выражении). Кроме того, рост был отмечен в основном в развивающихся странах, где количество проектов увеличилось на 15%. В развитых странах количество объявлений о новых проектах сократилось на 6%. В развитых странах на тенденции 2023 года также сильно повлияли финансовые операции транснациональных компаний, частично вызванные мерами по введению минимального налога для крупнейших из них.

Руководитель проектов SBS Consulting Дмитрий Бабанский отмечает, что рост вложений в производство автотранспортных средств может быть связан с техническим перевооружением предприятий отрасли после ухода западных партнеров и расширением существующих мощностей. Такую структуру инвестиционного роста (она наблюдалась уже в течение прошлого года) эксперты ранее связывали с процессами импортозамещения на фоне западных санкций, а также с гособоронзаказом (производство металлических изделий, оптика и электроника). Индустрия напитков за последние два года пережила глобальную трансформацию, напоминает президент Союза производителей соков, воды и напитков (Союзнапитки) Максим Новиков. Также на рост капвложений будут влиять модернизация ЖКХ и социальное строительство (в частности, школ и больниц), о которых говорил президент в послании Федеральному собранию, допускает она. В обрабатывающей промышленности среди отраслей, ориентированных в большей степени на потребительский рынок, высокий рост инвестиций показали только производство автомобилей (плюс 65%) и производство напитков (плюс 47%). Производство пищевых продуктов продемонстрировало практически нулевой рост вложений, инвестиции в производство текстильных изделий увеличились на 19%, одежды — примерно на 3%. По мнению экономиста, автора телеграм-канала «Твердые цифры» Родиона Латыпова, относительно невысокие темпы роста инвестиций в «потребительских» секторах означают, что «необходимость в импортозамещении в них была выражена не так ярко, в том числе на фоне освоения новых каналов импорта».

Например, производство готовых металлоизделий, лидирующее по росту инвестиций в отраслевом разрезе, включает в себя как продукцию ВПК, так и широкий спектр гражданской металлопродукции — строительные металлоконструкции, резервуары, котлы и т.д. Это весь спектр инвестиций, о которых мы писали ранее, за исключением инвестиций, направляемых на восстановление использованного капитала. Это позволяет адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и улучшить производительность портфеля. В этом выпуске «Бюджетного вестника» мы рассматриваем, зачем необходимо увеличение государственных инвестиций, какое потенциальное влияние государственные инвестиции могут оказать на рост и рабочие места, икак органы государственного управления могут убедиться в том, что инвестиции способствуют восстановлению экономики. Сальников, напротив, считает, что доминирование госзаказа и государственных инвестиций «не особенно просматривается». В развитых странах эта разница составляет 1-3%. Недоучет внерыночных эффектов сильнее сказывается на точности социальных норм отдачи, поэтому частные нормы принято считать более надежным индикатором эффективности образования даже с точки зрения всего общества в целом, и они могут быть ориентиром и для государственных расходов на образование. В 2023 году сильнее всего сократились вложения в сфере здравоохранения и социальных услуг (минус 15%), трубопроводном транспорте (минус 11%), операциях с недвижимостью (минус 8%), сельском хозяйстве (минус 7%), следует из данных Росстата. Значительные доли в общем объеме инвестиций занимают добыча полезных ископаемых (17% от общего объема, по данным Росстата) и транспорт и хранение, включая трубопроводы, железные дороги и складское хозяйство (20%). «Эти отрасли в значительной степени обеспечили прирост инвестиций.